Por que 2024 pode não ser o ano do IPO
As startups estão enfrentando uma situação desafiadora, mas a notícia positiva é que alguns caminhos inexplorados e negligenciados para o sucesso podem se tornar disponíveis este ano.
O private equity pode ser a opção final para startups com dificuldades que buscam uma saída.
Depois de testemunhar a Lucy tirando a bola do pé do Charlie Brown no último momento em diversas ocasiões, aprendemos nossa lição. Portanto, estamos hesitantes em acreditar que 2024 será realmente o ano do retorno do mercado de IPOs. Pode ou não acontecer, mas ainda não estamos fazendo nossas apostas. 🏈🙅♂️
Nos encontramos em uma situação em que fontes alternativas de liquidez estão agora na vanguarda de nossas mentes. Há uma pilha imensa de empresas privadas desesperadas por uma estratégia de saída ou, ousamos dizer, um resgate. 😱 A pesquisa recente de Aileen Lee da Cowboy Ventures destaca a urgência do assunto, revelando como a riqueza ilíquida se acumulou rapidamente nos mercados privados na última década. Unicórnios e outras startups altamente valorizadas estão encontrando saídas cada vez mais raras. 📉
As Dificuldades das Startups e as Saídas Que Desaparecem
De acordo com as descobertas de Lee, o número de unicórnios nos Estados Unidos saltou de meros 39 em 2013 para impressionantes 532 em 2024. No entanto, a taxa em que esses unicórnios estão abrindo capital está indo na direção oposta. Apenas 7% dos unicórnios atuais conseguiram encontrar uma saída bem-sucedida, uma queda significativa em relação à coorte inicial, onde 66% entraram triunfantemente nos mercados públicos. Vale ressaltar que a ENBLE, assim como muitas outras publicações, concentra-se exclusivamente em unicórnios privados, enquanto a Cowboy Ventures inclui aqueles que já abriram capital. 🦄💼
Essa discrepância deixa as startups em uma situação complicada. Do lado positivo, há um lampejo de esperança, pois alguns caminhos de saída previamente inexplorados têm o potencial de se abrir este ano. Infelizmente, a má notícia é que essas opções podem oferecer preços muito mais baixos do que muitas startups estão dispostas a aceitar. Só podemos descrever esse processo como uma “descoberta de preço dolorosa”. 💔💰
O Casamento Potencial entre Private Equity e Startups
Dadas as circunstâncias desafiadoras, o cenário está pronto para uma possível união entre private equity e startups este ano. 👰🏻♀️🤵🏻♂️ Vamos nos aprofundar em por que essa possibilidade vale a pena considerar e o que isso significa para ambos os lados.
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FAQ
P: Quais são as fontes alternativas de liquidez?
R: Fontes alternativas de liquidez se referem a opções além da rota tradicional de IPO através das quais empresas privadas podem obter o financiamento necessário ou uma estratégia de saída. Essas opções podem incluir investimentos de private equity, fusões e aquisições (M&A) ou até mesmo mercados secundários privados.
P: Por que as saídas se tornaram raras para unicórnios e startups altamente valorizadas?
R: O aumento no número de unicórnios e startups altamente valorizadas não foi acompanhado por um crescimento correspondente em saídas bem-sucedidas por meio de IPOs. Essa discrepância pode ser atribuída a vários fatores, incluindo volatilidade de mercado, obstáculos regulatórios e disponibilidade de outras fontes de financiamento alternativas.
P: Como a taxa de saídas em declínio afeta as startups?
R: A taxa em declínio de saídas representa desafios significativos para as startups, pois limita sua capacidade de alcançar liquidez e oferecer retorno aos seus investidores. Startups frequentemente dependem de saídas para impulsionar o crescimento, recompensar investidores iniciais e atrair novo capital para expansão.
P: O que é “descoberta de preço dolorosa”?
R: “Descoberta de preço dolorosa” refere-se ao processo pelo qual startups percebem que a avaliação que esperavam alcançar em uma saída pode não ser realista nas condições de mercado atuais. Essa percepção pode ser desanimadora para startups, que podem ter que se contentar com preços inferiores às suas expectativas iniciais.
O Impacto e o Desenvolvimento Futuro
O potencial casamento entre private equity e startups marca um ponto de virada no cenário do mercado. À medida que as startups exploram caminhos de saída inexplorados, uma nova era de investimento e colaboração emerge. Essa fusão pode trazer uma nova onda de liquidez para as startups e, ao mesmo tempo, oferecer às empresas de private equity oportunidades de investimento emocionantes em empresas de alto crescimento.
É importante monitorar como essa tendência se desdobra e qual será seu impacto potencial no mercado de IPOs. As empresas de private equity estão preparadas para intervir e atender às necessidades de liquidez das startups? As startups estarão dispostas a comprometer suas avaliações em troca de um caminho mais seguro para a liquidez? Essas são perguntas-chave que moldarão os desenvolvimentos futuros no ecossistema de startups e no cenário de investimento como um todo. 🔮💼
Referências
- Pesquisa de Aileen Lee: https://www.enble.com/eu-dials-attention-larger-platforms-data-access-risk-research-techcrunch.html
- O surgimento dos unicórnios: https://www.enble.com/welcome-back-unicorn-club-10-years-later-techcrunch.html
- Newsletter The Exchange: https://www.enble.com/week-ai-microsofts-sticks-ai-ad-keyboards-techcrunch.html
Lembre-se, pessoal, não se trata apenas de IPOs. Fique de olho na fascinante união entre private equity e startups. Será que isso levará a um final feliz, ou haverá uma reviravolta na história? 📚😄
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