🚀 A Cúpula da Decolagem Faíscas Voando no Ecossistema de Startups da Índia 🚀
Mais de 150 investidores, incluindo o Fundo Soberano de Singapura Temasek e o Fundo Khazanah da Malásia, reúnem-se no hotel cinco estrelas Trident Oberoi, em Mumbai, para discussões abrangentes sobre o financiamento de VC na Índia, o escopo de investimento em startups e a posição do país na competição global de IA.
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Status do investimento de risco na Índia | ENBLE
Mais de 150 investidores, incluindo o fundo soberano de Cingapura Temasek e Khazanah da Malásia, reuniram-se no luxuoso hotel Trident Oberoi em Mumbai ✨ em uma sexta-feira recente para o “Lift Off” summit da empresa de investimento de risco Lightspeed India Partners. O evento de dois dias teve como objetivo promover parcerias ao possibilitar “em um curto espaço de tempo, muitas visões, ideias e investimentos compartilhados entre conexões nC2 (cada permutação e combinação)”, como descreveu Karthik Reddy, co-fundador da Blume Ventures.
O evento se baseia no sucesso do Lift Off inaugural do ano passado, que ajudou a impulsionar negociações e networking, inclusive pavimentando o caminho para o investimento do fundo soberano de Cingapura GIC na plataforma de negócios para empresas VeGrow mais tarde no ano. O clima animado deste ano refletiu a recuperação da Índia no financiamento de startups ao longo dos últimos três a quatro meses. Mas o cenário luxuoso não conseguiu esconder as questões urgentes ainda enfrentadas pela indústria.
Byju’s, uma vez a startup mais valiosa da Índia com uma avaliação de $22 bilhões, está buscando novo capital por meio de uma emissão de direitos que reduziria sua avaliação em impressionantes 99%. Paytm, outrora o queridinho dos sonhos das startups da Índia que abriu o capital a uma avaliação de $20 bilhões em 2021, viu seu valor de mercado diminuir para menos de $3 bilhões no meio da carnificina do mercado de tecnologia e das perturbações regulatórias. Muitas startups em estágio avançado permanecem presas às suas avaliações máximas de 2021. E muitos acordos de investimento semente altamente avaliados em 2021 estão patinando sem financiamento subsequente. Ao mesmo tempo, os investidores de capital de risco indianos estão atualmente sentados em um recorde de $20 bilhões em capital não investido, levantando ceticismo entre muitos investidores sobre o excesso de captação de recursos.
Tamanho do Fundo de Capital de Risco: 📊
“Sentado aqui no início de 2024, com o benefício de observar os níveis de atividade de investimento de 2023, bem como o ritmo de criação de startups, eu diria que sim,” respondeu o parceiro da Lightspeed, Bejul Somaia, quando perguntado se as empresas de capital de risco indianas arrecadaram em excesso, acumulando mais fundos do que podem gerenciar de forma responsável. “As gerações atuais de fundos foram arrecadadas em 2021/2022, quando os níveis de atividade e de dólares investidos eram substancialmente maiores do que em 2023. Em 2021, $33 bilhões de capital de risco (para estágios iniciais e finais) foram investidos na Índia. Em 2023, esse número foi de $9 bilhões. Então temos que ter em mente que os fundos arrecadados em 2021/2022 foram dimensionados para uma oportunidade que refletia aquele momento”, explicou. “Se olharmos para o número de investimentos, foram 2.200 em 2021 e aproximadamente a metade disso em 2023. Isso não significa que o mercado não acelerará novamente em dois ou três anos… os ciclos de mercado acontecem. Portanto, 2023 também não reflete necessariamente a oportunidade de mercado de capital de risco na Índia,” acrescentou.
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Índia na Corrida Global de IA: 💡
Com o progresso da IA disparando nos centros ocidentais, 🏁 a Índia está atrasada na pesquisa fundamental, já que muito poucas de suas startups tentam construir grandes modelos linguísticos. A Lightspeed vê paralelos com o investimento inicial da empresa na Indian Energy Exchange – construindo uma plataforma de negociação de energia cujo análogo não existia nos mercados ocidentais. “Minha perspectiva é que agora estamos em uma fase com a IA onde muita da infraestrutura, e algumas ferramentas, estão sendo construídas. Isso está acontecendo principalmente no Vale do Silício. Na verdade, isso tem sido um lembrete de que a concentração de talento técnico no Vale do Silício é incomparável”, disse Somaia.
“No tempo em que temos investido na Índia, observamos inovação limitada de infraestrutura técnica central. A maioria das oportunidades tende a estar na camada de aplicação – para consumidor e empresa. Existem muitas razões para isso, incluindo a dinâmica de mercado e a comunidade de investidores, onde temos poucos investidores tecnicamente fortes….. então é um pouco de ovo e galinha,” ele acrescentou.
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O Capital Paciente: 💰
Uma preocupação mantida por muitos investidores na Índia é que várias startups em estágio avançado continuam buscando up-rounds, esgotando suas pistas antes de aceitar as realidades pós-recessão. Anuj Bhargava, Diretor Gerente da Lightspeed e Chefe de Desenvolvimento Corporativo na Índia, disse à ENBLE que vê progresso em direção à alinhamento com os mercados públicos. “Acredito que este é o ano em que o financiamento que acontecerá estará mais em sintonia com os mercados públicos. Para empresas em crescimento, os mercados privados têm sido lentos. Mas para os nomes que realmente melhoraram seus PnLs, cortaram os gastos e têm economias unitárias sustentáveis, acredito que os mercados públicos oferecem uma ótima oportunidade,” ele disse.
A Índia também atraiu um crescente interesse de fundos soberanos nos últimos três anos em uma escala nunca vista antes, disse ele, acrescentando que estava otimista de que eles investirão em muitas startups em estágio avançado. “Tivemos muitos fundos não baseados na Índia, mas investindo na Índia por causa da oportunidade que o país ofereceu a eles fora do deles próprios. Muitas empresas acabaram levantando dinheiro que não justificava seu tamanho ou progresso. Nos últimos anos, alguns dos investidores de momentum não têm investido tanto na Índia, criando um vazio,” ele disse.
“Esse vazio foi preenchido por capital paciente – os fundos soberanos estavam muito quietos em 2020 e 2021; fundos de pensão que estavam ou quietos e provavelmente não haviam investido muito na Índia anteriormente; e os braços de crescimento dos fundos de private equity, muitos dos quais antes não estavam investindo muito em tecnologia. Então esses três bolsos de capital são maduros, de longo prazo e pacientes e eu prevejo que veremos mais atividades deles daqui para frente,” ele disse.
Embora o financiamento em estágios avançados permaneça consideravelmente restrito, alguns investidores veem pontos positivos no ecossistema de estágio inicial da Índia. Peak XV, Lightspeed, Elevation, Accel e Nexus assinaram mais de uma dúzia de acordos em estágio inicial somente no mês de janeiro, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto.
“Enquanto muitos no ecossistema estão ocupados tentando adivinhar quando o inverno vai acabar, nós, no entanto, acreditamos que não há momento como o presente para construir (e para nós investirmos),” disse o parceiro da Lightspeed, Rahul Taneja.
O talento qualificado e o capital ávido permanecem acessíveis nos estágios iniciais, ele disse. “A qualidade dos fundadores é muito melhor – as pessoas que estão deixando seus empregos realmente acreditam em suas ideias e estão dispostas a dar o salto em um ano que a maioria chamaria de ‘ano lento’. O acesso a talentos de alta qualidade é muito melhor, e os alocadores de capital têm esperado para fazer apostas mais audaciosas. Todos os dias, temos a oportunidade de conhecer fundadores excepcionais nos estágios mais iniciais da criação de empreendimentos – e perceber o quão sortudos somos por estarmos em uma posição de apoiar o crescimento digital da Índia e do Sudeste Asiático.”
🌐 Referências:
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🤔 Você tem alguma preocupação sobre o ecossistema de startups da Índia ou as tendências de tecnologia emergentes? Vamos abordar algumas das perguntas frequentemente feitas!
💡P: As startups de estágio avançado na Índia estão enfrentando desafios para garantir financiamento subsequente?
R: Sim, muitas startups de estágio avançado na Índia estão lutando para garantir financiamento subsequente. Com a queda do mercado e questões regulatórias, os investidores estão se tornando mais cautelosos, resultando em condições de financiamento mais restritas. Startups que estão supervalorizadas ou têm modelos de negócios insustentáveis estão encontrando particularmente difícil garantir financiamento no cenário atual.
💡P: Como os fundos de capital de risco indianos estão lidando com o excesso de captação de recursos e o excesso de liquidez no mercado?
R: Os fundos de capital de risco indianos estão reconhecendo os riscos potenciais do excesso de captação de recursos e estão adotando uma abordagem cautelosa. Eles estão analisando os níveis de atividade de investimento e o ritmo de criação de startups antes de levantar fundos. Algumas empresas, como a Lightspeed, dimensionaram intencionalmente seus fundos no extremo inferior para evitar desvios de estratégia e garantir uma alocação de capital responsável.
💡P: A Índia está ficando para trás na pesquisa e desenvolvimento de inteligência artificial (IA)?
R: Sim, a Índia está ficando para trás na pesquisa e desenvolvimento fundamental de IA em comparação com polos ocidentais como o Vale do Silício. A concentração de talento técnico no Vale do Silício é incomparável, resultando em uma inovação de infraestrutura técnica limitada na Índia. A maioria das oportunidades de IA na Índia está na camada de aplicação, focada em aplicações para consumidores e empresas. No entanto, com a forte base de engenharia da Índia, ainda podem surgir oportunidades direcionadas de IA localmente.
💡P: As startups de estágio avançado na Índia estão se alinhando com os mercados públicos?
R: Há progresso em direção à alinhamento com os mercados públicos na Índia. As startups de estágio avançado estão cada vez mais percebendo a necessidade de ajustar suas estratégias de financiamento para estar em sincronia com os mercados públicos. Startups que melhoraram suas demonstrações de lucros e perdas, reduziram as taxas de queima e estabeleceram economias unitárias sustentáveis estão explorando oportunidades nos mercados públicos. Para essas empresas, abrir o capital oferece uma ótima oportunidade de crescimento e liquidez.
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Esperamos que você tenha gostado desta análise profunda do ecossistema de startups da Índia e das tendências de tecnologia emergentes. Se você achou este artigo informativo e envolvente, não se esqueça de compartilhá-lo com seus amigos e colegas nas redes sociais. Juntos, vamos espalhar o conhecimento e fomentar a inovação! ✨
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